来源：能源研发中心

　　燃料油：8月5日国内白天收盘
，燃料油市场日内震荡下行 。FU09尾盘录得3325，环比下跌3.82%。LU09录得4465 ，环比下跌3.75%
。地缘消息上
，美国 、伊朗和阿曼“接近达成”一项重新开放霍尔木兹海峡的临时协议。地缘消息驱动减弱 。

　　基本面变化不大 ，依旧现货结构性偏紧
，但现货升贴水数据跟期货端表现近期有所背离
。金联创统计的8月4日新加坡高硫贴水录得19.79美元/桶，创7月中下旬以来新高 ，且上冲节奏相对急切。反而国内FU期货端因地缘降温回落迅速 。尽管波动在提供的参考区间FU 09【3300
，3700】，但预期地缘利空消息驱动有可能破位下行
。低硫已然受柴油回落跌破4500关口（昨天提及参考区间【4400 ，4700】）。短期来看
，当下现货端偏紧特征相对明显，也会给到底部支撑 。美伊双方仍有不确定性 ，市场仍有Non-TACO可能性
。关注海峡通行谈判消息。短期宽幅震荡看待 。品种套利上，截止收盘
，LU-FU主力价差1140，相比昨日高位已拐头回落
。前期做多LU-FU价差逢高止盈。新进做扩的轻仓谨慎 。

　　沥青：8月5日国内下午收盘 ，BU 09同样震荡下行。最终录得4045
，环比下跌2.41%，涨跌不及能源系 ，温和属性强
。沥青架构上还是需求掣肘的作用比较。截止7月31日当周
，国内沥青产量录得34.3万吨，环比下跌3.1%；国内沥青大样本企业出货量录得27.15万吨 ，环比下跌7.8%；国内沥青产库+社库录得91.3万吨
，环比下跌1.8% 。供销和库存数据均回落，地缘不确定下市场观望为主 ，接货谨慎
。但后续进入金九银十旺季阶段
，有概率触发低价贸易商囤货行为，且待天气转好过后 ，需求恢复有望带动市场回暖，进而支撑沥青价格。

　　短期来看成本起决定性因素 。地缘转入宽松
，跌幅安全性要比SC FU LU高
。09短期偏震荡看待，参考【4000 ，4200】。品种套利上
，截止收盘，BU-FU主力价差720 ，环比昨日667上行 。前期做多BU-FU价差逢高止盈
，新进做扩的轻仓谨慎
。