周五（8月7日） ，A股市场震荡反弹
，沪指低开高走，两市放量成交2.66万亿元。市场热点快速轮动 ，全市场超2800只个股上涨 。港股全天震荡上行集体收涨
。

　　盘面上，CXO与创新药全线走强 ，龙头标的——药明康德 、百济神州AH股同步大涨。ETF方面
，港股通医疗ETF华宝（159137）放量劲涨5.51%，医疗ETF华宝（512170）大涨4.53%创3个月新高 ，药ETF华宝（562050）与港股通创新药ETF华宝（520880）携手涨超4.5% 。

　　算力硬件方向继续反弹修复 ，PCB狂掀涨停潮
，电子ETF华宝（515260）盘中上探近4%，收涨3.36%斩获4连阳！存储芯片走强 ，科创芯片ETF华宝（589190）场内收涨逾3%同样四连阳；聚焦硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）场内放量收涨2.87%。

　　光模块盘中拉升明显 ，高“光”创业板人工智能ETF（159363）场内涨近1%日线五连阳！尾盘阶段，权重股中际旭创突发跳水
，收跌逾3.5%，单日振幅超10%
。据市场消息 ，该异动或与海外光模块厂商AAOI（应用光电）扩产计划引发的竞争担忧有关。从产业中长期维度看
，光模块板块景气度仍受多重逻辑支撑 。

　　展望后市，国泰海通张忆东近日发布最新报告称 ，夏日寒风将尽
，最快8月上旬或有望逐步迎来转机
。A股和港股自5月中旬率先调整以来，已提前释放部分风险 ，目前行情已经基本确认底部区域
，并转入缩量磨底和蓄势阶段。建议立足长期战略方向进行左侧布局，采用SMART框架筛选AI时代的硬核资产 ，重点布局以下主线*：

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊医药医疗 、电子和创业板人工智能等行业主题的交易和基本面情况 。

　　一、业绩兑现
，创新药全链沸腾！AH近20股涨超10%，药明康德H股新高 ，华宝基金港股通医疗ETF放量涨5.51%！

　　医药“炸场 ”，创新药链全线爆发
，港股通医疗ETF华宝（159137）
、港股通创新药ETF华宝（520880）、医疗ETF华宝（512170） 、药ETF华宝（562050）等相关ETF批量大涨！

　　CXO龙头集体猛攻，批量涨超10%！药明系领衔 ，药明康德港股涨7%创历史新高
，A股涨8.49%创5年新高，药明生物
、药明合联均涨超10%！A股博腾股份20CM涨停 ，凯莱英、昭衍新药10%涨停
。

　　港股通医疗ETF华宝（159137）放量劲涨5.51%
，标的指数近5成仓位布局CXO龙头，其中药明系（药明康德 、药明生物
、药明合联）权重超35%。医疗ETF华宝（512170）CXO含量近30% ，大涨4.53%创3个月新高
，成交12.35亿元 。

　　AH创新药同步上攻，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050）、全仓港药的港股通创新药ETF华宝（520880）携手涨超4.5%
。龙头股百济神州A股暴涨11.28% ，港股涨5.26%。港股再鼎医药绩后狂飙18.35% 。

　　本周创新药及其产业链催化剂尤为密集
，其中，中报业绩或为核心驱动——CXO龙头净利突破验证行业高景气 ，创新药龙头业绩高增验证商业化兑现
。

　　CXO方面，药明康德业绩超预期！半年度归母净利润首次突破百亿元
，达110.8亿元，同比增长29.43%。全面上调2026年全年业绩指引 ，整体最高收入由530亿元上调至605亿元 。6日
，药明生物官宣收购奕安济世CDMO资产以补充产能。

　　创新药方面，百济神州商业化持续兑现 ，半年度实现归母净利润32.71亿元
，同比增长627.1%
。并将全年营业收入预测上调至449亿元-462亿元。再鼎医药中报显示实现商业化盈利，Q2净产品收入达1.058亿美元 ，环比增长11% 。

　　招商证券研报表示
，继续看好创新药产业趋势，板块已从前期超跌修复 ，过渡至基本面与产业趋势驱动的行情
，市场风格和资金轮动的影响逐步削弱
。随着中报季及创新药管线催化预期到来，持续看好医药后市。

　　全链布局创新药 ，借道ETF效率更高：

　　投创新药，认准可T+0交易的港股通创新药ETF华宝（520880）
，不含CXO，100%布局创新药研发类公司 ，7成仓位押注创新药研发龙头 。兼顾A股创新药机会
，关注场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050），创新药含量超72%
。

　　投CXO ，认准可T+0交易的港股通医疗ETF华宝（159137）
，CXO含量超48%，其中药明系占比超35%。兼顾A股CXO机会 ，关注全市场规模最大的医疗ETF华宝（512170）
，覆盖8只CXO龙头，权重合计近30% 。

　　二 、PCB不再是配角！高盛研报上调市场预期+英伟达Rubin架构带动 ，电子ETF华宝（515260）最高涨近4%斩获4连阳！

　　电子板块全天获主力资金净流入超308亿元
，板块吸金额高居31个申万一级行业首位，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）场内涨幅最高上探3.94% ，收涨3.36%，一举收复20日均线
，成功斩获日线4连阳！

　　成份股方面，PCB（印制电路板）龙头显著领涨 ，ETF涨幅前十大成份股中
，PCB龙头占据7席，其中 ，生益科技
、景旺电子涨停
，胜宏科技涨超12%，生益电子、深南电路 、沪电股份大幅跟涨
。存储芯片概念股亦有亮眼表现 ，兆易创新涨超8%
，江波龙
、佰维存储涨逾5%。

　　PCB为何大涨？或是由于高盛研报+英伟达Rubin规模出货：8月6日，高盛在最新发布的研报中 ，大幅上调PCB市场规模预测 。该行预计
，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38% ，2028年进一步增至840亿美元
。此外，英伟达RubinAI服务器迎来规模化出货起点
，首批机柜已相继落地OpenAI、谷歌等机房部署。预估到12月底，2026年全年出货会到8000个整机柜 ，反映AI基础设施建设加速带动PCB需求回暖 。

　　业内人士指出
，高盛这份报告传递的最重要信号是，重新定义AI硬件的价值锚点。AI产业链的价值重心正在从““算力芯片”向“互联基础设施
”迁移
。当单台AI机架的PCB价值量达到数十万美元量级 ，PCB已不再是从属配角
，而是决定AI集群性能的关键硬件。

　　中信建投指出，受益于AI推动 ，全球PCB行业正迎来新一轮上行周期 。随着正交背板需求增加 、CoWoS工艺升级
，PCB将更加类似于半导体，价值量稳步提升
。亚马逊、Meta
、谷歌等云厂商自研芯片设计能力弱于英伟达 ，对PCB等材料要求更高
，价值量更具弹性。*

　　另一方面，“存储芯片涨价潮能否持续？”这个问题被市场持续关注 。国金证券预计 ，存储上行周期有望延续至2027年，核心在于供给紧缺持续——大模型训练、推理催生海量存储需求
，而晶圆厂受建设与设备采购制约，新产能释放约需两年周期 ，原厂扩产节奏难以匹配需求爆发
，供需缺口将支撑存储价格与规模再上新台阶
。*

　　【涨价+AI+自主可控，或贯穿电子板块全年】

　　荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550 、C类：012551）被动跟踪电子50指数 ，重点布局半导体
、元件、消费电子行业
，囊括PCB（如东山精密） 、存储芯片（如江波龙）
、半导体设备（如盛美上海）、先进封装（如长电科技） 、玻璃基板（如京东方A）
、半导体硅片（如沪硅产业）、MLCC（如三环集团）等热门概念，深度绑定全球科技龙头 ，成份股跻身苹果 、英伟达
、谷歌产业链。

　　三、高“光 ”创业板人工智能ETF华宝（159363）涨近1%日线五连阳！中际旭创尾盘突发跳水
，发生了什么？

　　创业板人工智能指数继续反弹回暖，AI应用概念股中文在线领涨近7% ，存储龙头江波龙 、北京君正均涨超5% 。光模块CPO龙头盘中拉升明显
，天孚通信收涨逾2%，但中际旭创尾盘突发跳水 ，收跌逾3.5%，单日振幅超10%
。

　　热门ETF方面
，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内一度冲高近3%，尾盘受龙头跳水拖累短暂翻绿 ，随后迅速拉升
，最终收涨近1%，成功斩获五连阳。

　　中际旭创午后跳水或与一则消息有关 。据悉 ，海外光模块厂商AAOI（应用光电）财报及电话会透露大规模扩产计划
，引发市场对行业竞争格局的担忧
。

　　AAOI的电话会上指出，今年目标是单月提升3倍的产能 ，需要更多的自动化设备扩产。AAOI计划年底月产65万只800G/1.6T产品
，明年产能提升十倍以上，引发市场对其长期抢占国内厂商份额的担忧 ，尽管有分析指其短期影响有限且技术依赖国内头部公司
，但该负面传闻仍触发股价下跌 。

　　聚焦光模块板块整体，三重逻辑支撑中长期景气度：

　　1、资本开支上修印证产业景气 ，云收入高增验证商业化落地。中信证券认为在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张
，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升
、端口速率升级和“光进铜退
”三重因素下持续高速增长 ，看好光通信板块中长期景气度
。*

　　2、光互联持续加码
，CPO量产落地加速集群重构。开源证券研报指出，英伟达RubinUltra重心转向NVL576级规模化互联 ，系统形态为8个72-GPU机架互联
，采用NPO实现跨机架连接 。同时CPO已步入量产，下半年将大量导入全球AI工厂 ，有望加速光学互联技术渗透
，推动光通信价值量结构性重估
。*

　　3 、调整充分估值低估，筹码出清夯实修复基础。国盛证券认为 ，光模块板块前期过度拥挤的交易结构正在改善
，短期风险已得到较大程度释放 。底部区域的充分换手和筹码的再平衡仍然需要时间，后续需静待利好因素的逐步积累与市场信心的渐进修复
。*

　　AI交易主线上 ，除光模块等算力卡位板块之外，还可重点关注AI应用。参照美股SaaS标杆
，Palantir季报超预期大涨，市场正给予AI应用落地能力极高溢价 。创业板人工智能汇聚大量“软件+硬件”结合标的（如行业垂类应用） ，相较于纯硬件通信
，更受益于应用层业绩兑现与估值体系重塑的双击逻辑
。

　　创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407
、C类023408）重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信 ”含量约40% ，是AI算力核心旗手 。此外
，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超74亿元，近6个月日均成交超10亿元 ，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF
。

　　注：费率详见各基金法律文件。

　　来源：沪深深交易所 、中证指数
、国证指数、恒生指数公司等
，截至2026.8.7 。基金规模 、权重数据截至2026.7.31，医疗ETF华宝（512170）规模260.45亿元 ，为全市场规模最大的医药医疗类ETF。

　　提醒：近期市场波动可能较大
，短期涨跌幅不预示未来表现
。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考资料来源：国泰海通《是反弹还是指数级反转？张忆东最新观点：已经基本确认底部区域》；招商证券20260802《生物医药行业周报：中报季看好医药后市 ，推荐创新药，CXO
，上游与药房等》；高盛8月6日发布的《高盛：大幅上调AI服务器PCB与CCL市场空间预测》；中信建投7月7日发布的《PCB行业：AI PCB需求放量
、高阶升级趋势明确，打开设备耗材新空间》；国金证券6月14日发布的《电子行业研究：AI需求强劲 ，存储涨价趋势有望持续》 。中信证券《AI投资回报闭环已现
，坚定看好光通信板块》；开源证券《光通信配置时刻已至》；国盛证券《光：恐慌宣泄，否极泰来》

　　风险提示：电子ETF华宝被动跟踪中证电子50指数 ，该指数基日为2008.12.31
，发布于2009.7.22；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28 ，发布日期为2024.7.11；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐 ，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测
、图表、指标 、理论、任何形式的表述等）均只作为参考
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、港股通信息技术ETF华宝、科创芯片ETF华宝 、港股通创新药ETF华宝
、港股通医疗ETF华宝风险等级为R4-中高风险
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