看困在疫情下的上海药企有感

〖壹〗、可能的原因分析：安慰剂国内无法生产或无人满足需求 ，可能有多种原因 。可能是国内企业认为按客户需求生产安慰剂规模小 、利润低
，犯不着投入资源，觉得不划算
。也可能是国内企业没有认真研究过这个需求 ，一直未关注到这个细小但重要的点。

〖贰〗
、万达信息：旗下“随申办市民云”平台上线多项疫情防控工具（如居家健康监测证明申请、慢性病药品帮办等）
，既服务社区需求，也提升了用户活跃度 ，对公司业务产生积极影响 。总结：上海药企通过驻厂生产 、闭环管理
、资源整合等措施，在封控期间最大限度维持了运营稳定
。

〖叁〗、例如
，2月6日国家医保局发出《2020年医疗保障工作要点》的通知，明确集采范围要进一步扩大到未通过一致性评价的药品和高值医用耗材 ，这进一步挤压了这类药企的生存空间。疫情加速行业变革
，传统营销方式失效：疫情打乱了药企的营销节奏，线下会议 、客情拜访等传统营销方式受限 。

〖肆〗、现金流紧张等问题 ，同时股东减持
、股权质押等负面消息也会引发市场担忧
，加剧股价下跌。

〖伍〗、疫情下的数字化管理：集团搭建了完整的共享平台系统，助力疫情期间的企业发展
。例如 ，上海疫情期间
，上线了金龙鱼社区购来保障运营。智慧园区管理实施了数字化，厂区应用AI识别系统 ，建立智能化平台
，使管理更加规范化 、科学化，确保集团在疫情下平稳有序地发展 。

...新冠特效药和疫苗业务是否还能拉动药企销售增长?

疫情三年后 ，新冠特效药和疫苗业务对药企销售增长的拉动作用已显著减弱，短期内难以恢复至疫情高峰期的水平
，但部分企业仍可能通过适应市场变化维持一定增长
。

Novavax疫苗销售额大幅增长：Novavax新冠疫苗得益于两项预购协议（APA）终止后确认的收入，销售额达到01亿美元 ，同比大幅增长641%。这表明只要新冠病毒不自我消失
，新冠药物商业价值不可忽略 。

市场对小分子口服药的长期影响逐渐理性化：疫苗
、中和抗体与口服药并非完全替代关系，而是互补；国内药企加速布局小分子口服药（如真实生物的阿兹夫定、君实生物的VV116） ，形成新的增长点；全球疫情反复
，对各类抗疫药物的需求持续存在
。

监管层强调药物需解决实际临床问题（如减少重症/死亡 、缩短病程），而非追逐热点。例如 ，针对免疫缺陷人群的特效药
、口服抗病毒药物等仍有需求
，但需通过严格试验证明疗效 。行业洗牌加速：中小药企面临更大压力 研发成本上升（如需频繁更新毒株数据、扩大样本量）将淘汰资金实力弱 、技术储备不足的企业
。

资产大幅减值拟计提超8亿!这家药企重点产品为何推广受阻?

〖壹〗
、但可变现净值仅为39亿元，拟计提减值金额高达91亿元。

〖贰〗、此外 ，公司对新冠疫苗相关库存商品 、原辅料
、自制半成品等计提资产减值准备15亿元
，对二季度发生的新冠灭活疫苗研发支出费用化处理40亿元，合计减少利润55亿元 。

〖叁〗、特变电工2023年上半年利润增速低于营收增速 ，主要因新能源业务毛利率下滑及计提73亿元资产减值损失所致
。具体分析如下：营收与利润增长情况根据半年报数据，特变电工2023年上半年实现营业收入4978亿元
，同比增长189%；归母净利润767亿元，同比增长17%。

〖肆〗 、海联金汇商誉账面原值为212亿元 ，2019年预计对联动科技资产组和联动商务资产组计提大额商誉减值准备 。

〖伍〗、亿元；2019年并购标的业绩仍不达预期
，再次计提191亿元商誉减值，致亏损174亿元。

〖陆〗
、固定资产减值损失：4亿至6亿元 ，涉及生产该产品的专用设备及生产线
。减值损失的计提进一步压缩了净利润空间。市场反应与股价波动 二级市场方面
，歌尔股份股价受“砍单 ”事件影响显著 。事件发酵以来，股价累计跌幅超20%
。截至公告发布日 ，总市值缩水至619亿元
，较事件前减少约150亿元。

给回扣不顾一切,做项目一毛不拔,这种药企早晚淘汰!

〖壹〗、这类给回扣不顾一切 、做项目一毛不拔的药企确实早晚会被淘汰，原因如下：集采政策压缩利润空间 ，高回扣模式难以为继：全国集采使得药企必须大幅度压缩市场营销费用
，节约各种成本，以应对集中采购带来的费用大幅下降 。

〖贰〗
、另外医药代表会带着一些医生的家属去旅游 ，做一些其他项目
。总之就是为了把自己家的药品卖出去。毕竟药品卖的多，自己也是有回扣的 。靠回扣生存的药企将没有未来随着一致性评价的不断深入
，靠着给医生送回扣的方式来达到销售目标的方式已经逐渐会被历史淘汰
。