中国海油公布“年中答卷
”

中国海油“年中答卷”显示上半年国内原油和天然气产量同比增长，增幅居国内同行首位 ，且在疫情防控、增储上产 、提质降本增效
、激发人才活力等方面取得显著成果。具体如下：全力以赴抗疫复工复产
，油气储产量超计划 疫情防控与复工复产成果：面对疫情，中国海油统筹推进疫情防控和复工复产 。

海油工程为何没开放式基金净值查询表有涨

〖壹〗、海油工程没有因开放式基金净值查询表有涨而直接上涨 ，主要原因如下：行业周期与业绩影响：疫情导致的需求不振：疫情期间，海上石油开采行业不景气
，导致海油工程的相关设施需求减少，进而影响其业绩表现
。业绩欠佳：由于需求不振 ，公司的业绩可能未能达到预期
，这限制了其股价的上涨空间。

〖贰〗 、交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点 ，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额
，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场费用买卖ETF份额 ，不过
，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票 。

〖叁〗、比较高以95%左右的资产投资于股票，保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。投资理念：淡化指数 ，重视价值
，集中持有
。

〖肆〗
、可以，etf可以长期持有。ETF基金是交易性开放式指数基金 ，是在交易所上市交易的，基金份额不固定的的一类开放式基金相比于主动基金
，指数基金的费用在长期内优势很明显，选取ETF基金长期持有是非常好的选取 ，ETF基金也是跑赢通胀的有力武器 。

〖伍〗、眼见着开放式基金要出台
，盘子大小也开始并不重要了（况且今年大盘股涨幅惊人的个案也不少），股性也有希望被激活
。先用一部分资金坐在轿子里 ，逢低买入
，等着大资金抬轿也不失为上策。当然，蓝筹股的成长性有限 ，期望于中短期内翻番
，的确不现实 。

趁着中国海油回A股上市,再好好看一下这家公司

横向比较：中国海油质地优质，估值处于低位资产负债率低 ，逆周期性强中国海油资产负债率仅为37%
，在全球主要石油公司中负债率最低，且桶油成本最低 ，抗风险性比较高
。有效的成本管控下，布伦特原油费用与中国海油桶油成本的价差均在34美元以上
，能够带来充分的盈利空间。

中国海洋石油（简称“中国海油 ”）即将在A股市场上市，这一消息引起了广泛关注 。

中国海油A股发行启用了“绿鞋”机制 ，即超额配售选取权
。这一机制的引入
，有助于平衡市场对股票的供求状况，稳定股票费用。即使在没有绿鞋机制的情况下 ，中国海油自身的投资价值依然显著 。按照发行价8元计算
，对应2021年摊薄后的市盈率为5倍，远低于同行业的332倍 ，显示出其较低的估值
。

中海油
，即中国海洋石油有限公司，是中国的大型海上油气生产商。中海油曾在多个时间点进行股票发行 ，包括回A股上市等重要事件 。例如
，2022年前，中海油正式回A上市 ，通过发行股票进一步丰富了A股市场的股票类型，并填补了国内市场在纯上游油气股票上的空白。

龙头泰山:中国海油,高油价的受益者

OPEC+增产潜力不足：2022年3月OPEC总产量环比增长仅7万桶/日
，减产十国产量较协议量低82万桶/日，传统原油勘探开发资本开支不足 ，美国页岩油生产商资本支出谨慎
，进一步支撑油价长期高位
。世界油价表现：2022年布伦特原油突破100美元/桶，世界油价大幅上涨直接提升上游油气企业盈利。

综合性石油石化龙头中国石油（601857）与中国石化（600028）是行业核心龙头 。两者均涵盖勘探 、炼化
、销售全产业链 ，业务规模居全球前列
。中国石油侧重上游资源开发
，2021年原油产量约2亿吨；中国石化则以炼化能力见长，2021年加工原油51亿吨。二者合计占据国内成品油市场超80%份额 ，是行业盈利能力的标杆 。

周期投资元年,说说我持仓的四只周期股

持仓的四只周期股分别为中远海控、中海油 、东方财富
、紫金矿业
，投资逻辑如下：中远海控 投资性质：定义为投机行为
。买入逻辑：运费大幅上涨，但中远海控股价相对于2019年基本未涨 ，存在高概率、高赔率机会。卖出决策：由于对海运行业了解不足
，在股价上涨100%多后选取清仓 。中海油 投资性质：带有较强投机性
。

逆周期板块的对比医药 、消费板块属于典型逆周期行业，其需求受经济波动影响较小 ，长期增长稳定性更强。美股百年历史验证，这两大板块是长跑型基金经理的核心持仓
，但需注意前两年估值过高导致的回调风险，若能跌至平均估值以下并企稳 ，将提供较好的买入时机 。

主动型周期股基金：华宝资源优选混合（240022）：以资源类股票为核心配置
，通过主动选股策略捕捉行业拐点带来的收益机会
。易方达资源行业混合（110025）：聚焦资源行业，结合宏观经济周期调整持仓结构 ，强调行业轮动效应。国泰商品（160216）：投资范围涵盖大宗商品相关企业
，通过主动管理应对费用波动风险 。

周期股的安全投资机会通常在市净率附近，若公司业绩未实质性变差 ，属于只输时间难输钱的投资。

资源周期成长型标的 紫金矿业（601899）：全球铜储量排名第四
，受益于新能源需求增长及全球供应链重构，机构预测2025年净利润同比增长28% ，兼具周期弹性与成长潜力
。

旧能源（5成）：煤炭产业链（利润丰厚
，需逐步落袋）。